denkfaul.de - Wirtschaft

Sie haben keine Wahl - das ist Ihre Chance!

nospam@example.com (Dennis) — Thu, 03 Mar 2011 06:30:00 +0100

Diese Zeit ist geprägt von Ereignissen, die keine Wahl lassen. Gehen Sie besser nicht davon aus, dass es Ihnen anders ergehen könnte.

Danke, Axel Weber, und alles Gute

Über den Abgang Axel Webers ist viel geschrieben worden. Reichlich Kommentatoren haben das Pferd von hinten aufgezäumt und den Menschen und seine Integrität übersehen. Inzwischen dürfte davon auszugehen sein, dass realistischere Einschätzungen das Licht der Öffentlichkeit erblickt haben.

Dass Axel Weber keine Wahl hatte, wird anhand der restlichen Nachrichten immer offensichtlicher.

Dabei hatte ein europäischer Think Tank noch zuletzt spekuliert, Europa werde Stärke zeigen und Axel Weber zum nächsten Präsidenten der EZB ernennen.

Die Haltung der Bundesregierung

Lange sah es so aus, als wolle Angela Merkel erreichen, dass die Märkte diejenige Trennung der Eurozone erwirken sollten, die kein Politiker gern verantwortet hätte: Nämlich in zwei Eurozonen, unterteilt nach fiskalischer Disziplin und wirtschaftlicher Leistungsfähigkeit.

Bis, gemeinsam mit Frankreich, auf die offizielle Linie einer europäischen Wirtschaftsregierung umgeschwenkt wurde.

Der Sinn einer Eurozonen-Wirtschaftsrgierung

An sich eine charmante Idee, zumal diese Wirtschaftsregierung von den Staatschefs gebildet worden wäre, und damit von demokratisch einigermaßen legitimierten Amtsträgern.

Faktisch aber wäre dieser Schritt höchstens der erste von vielen notwendigen gewesen, denn die wenigen zu vereinbarenden Parameter hätten an der wirtschaftlichen Gesamtsituation der Staaten kaum etwas geändert. Insofern wurden bezüglich der stabilisierenden Wirkung dieser Maßnahme zu große Hoffnungen in sie gesetzt.

Wenn er denn je gegangen worden wäre, dieser Schritt.

Die Wirtschaftsregierungs-Weichmacher

Auf EU-Rettungsfonds-Ebene scheint man unterdessen Gefallen daran gefunden zu haben, dass man an diejenigen Staaten, die den Rettungsfonds in Anspruch nehmen mussten (oder die dazu gedrängt wurden), Bedingungen stellen kann. Jedenfalls kommt aus der selben Ecke ein Gegenvorschlag zur Wirtschaftsregierung, der ein Gremium der Regierungschefs völlig unvebindlich sein lässt und die wahre die Macht weiterhin auf EU-Ebene ansiedelt.

Als eine Begründung wird angeführt, die Souveränität der Staaten über ihre Wirtschaftspolitik solle erhalten bleiben. Man ist versucht hinzuzufügen: Bis zuletzt, wenn schließlich der Rettungsfonds das Sagen haben wird.

Dabei hatte ein europäischer Think Tank kürzlich noch spekuliert, Europa könne sich Schritt für Schritt entlang des schwierigen Weges in die Zukunft stärken. Doch dass dies nicht geschehen wird, passt ins Bild:

Die Währungs-Weichmacher

Im gleichen Atemzug erklärt man auf EU-Ebene beherzt, neue Infrastruktur-Projekte mit Anleihen finanzieren zu wollen, die über das EU-Budget besichert werden sollten. Zur Erinnerung: Es handelt sich um dasjenige EU-Budget, über das sich die Mitgliedsstaten aufgrund von Sparwünschen zuletzt monatelang nicht einigen konnten.

Anders gesagt: Das EU-Budget, das über die Neuverschuldung der EU-Staaten finanziert wird, die ihrerseits über die zukünftige Wirtschaftsleistung (genau genommen die Fähigkeit der Staaten, diese zu besteuern) abgesichert ist, soll nochmals beliehen werden.

Wenn Ihnen das als Steigerung der Hebelung der Verschuldungen erscheint, dann sehen Sie das genau richtig. Und das wird auch dingend benötigt, um das Finanzsystem am Leben zu halten. Und daher wird das auch genau so stattfinden. Ganz gleich, was einzelne Politiker dazu meinen.

Nur dass die Rechnung, die am Ende wird bezahlt werden müssen, noch höher ausfallen wird.

Der wenig weiche Abgang

Global soll Deflation (die Verringerung der Geldmenge durch den Abbau von Schulden) vermieden werden, lokal kann dagegen wenig unternommen werden. Gerade Deutschland stört hier aus globaler Sicht gewaltig. Wir sind viel zu sparsam.

Aus Sicht Ihres Monatsbudgets macht das freilich nicht so viel Unterschied. Da kann die Zukunft Deutschlands ihrer Natur nach noch so deflationär angelegt sein: Die von den USA exportierte Inflation wird Ihrer finanziellen Situation deutlich die Richtung weisen.

Auch Detailänderungen am Mandat der EZB werden nicht viel daran ändern, dass die Zinssätze über kurz oder lang werden ansteigen müssen. Dann wird es spanned sein zu sehen, wer sich an der Grenze seiner Solvenz zu nidrigsten Zinssätzen finanziert hatte.

Aber eine substanzielle Marktbereinigung, ein Neuanfang ohne faule Kredite und nicht tragfähige Geschäftsmodelle, wird aller Voraussicht nach wieder vermieden werden.

Wahlen nach Qualen

Sie können wählen, was Sie wollen, und doch werden es die Finanzen sein, die den Weg weisen. Erwarten Sie nicht allzuviel Handlungsfähigkeit seitens der Regierenden. Außer bei der Einführung höherer und neuer Steuern und Gebühren, versteht sich.

Das Einzige, worauf noch zu hoffen erlaubt scheint, wäre, dass überhaupt eine politische Konstellation entsteht, die gundsätzliche Handlungsfähigkeit nicht auschließt.

Auch diesbezüglich sollten Sie also Ihre begrenzten Ressourcen nicht verschwenden.

Ihre Chance

Selbst wenn es keine Wahl gibt, gibt es Chancen.

Lassen Sie sich nicht in die Irre führen.

Halten Sie nicht an Überkommenem fest.

Erkennen Sie Ihre wahren Handlungsspielräume.

Und: Denken Sie, was Sie wollen.

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Weiterhin Merkwürdigkeiten beim Öl

nospam@example.com (Dennis) — Wed, 02 Feb 2011 23:00:00 +0100

Rekordpreis für Öl ist nicht in Sicht, meint die FAZ.

Allerdings meint sie damit den Ölpreis in US-Dollar, nicht in Euro.

Auch der Chef der Internationalen Energieagentur warne davor, die Situation überzubewerten.

Das sollte sie besorgen, denn wo findet denn eine Überbewertung der Situation statt? Obwohl das Erreichen des globalen Fördermaximums für günstiges Öl mehr als vier Jahre zurückliegt, bleibt doch alles ruhig. Wovor warnt der Mann also?

Hintergrund dieses Preisanstiegs sind kurzfristige Lieferschwierigkeiten für Brent in Zeiten hoher Nachfrage.

Mal sehen, wie kurzfristig diese Lieferschwierigkeiten sind. Bereits vor drei Wochen gab es spektakuläre Nachrichten.

Gute Nacht! Und: Denken Sie, was Sie wollen.

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Wiederholung: Spekulanten treiben Rohstoffpreise NICHT

nospam@example.com (Dennis) — Mon, 31 Jan 2011 12:40:00 +0100

Populärer Irrtum: Spekulanten treiben Rohstoffpreise, schrieben wir im August 2010.

Nachdem nun einerseits durch aus den USA exportierte Inflation, andererseits durch echte Knappheit vor Allem die Preise für Öl und Lebensmittel gestiegen sind und die Stabilität ganzer Regionen gefährdet, andererseits die Preissteigerungen insbesondere bei Lebensmitteln hierzulande erst noch bevorstehen, wollen Politiker allenthalben die Symptome ebenso wie vermeintliche Ursachen bekämpfen. Wie immer wird die Bekämpfung von Symptomen, beispielsweise durch vorgeschriebene Höchstpreise, lediglich dazu führen, dass andere Symptome auftreten werden. Bei der Bekämpfung vermeintlicher Ursachen sind insbesondere die Initiativen in Europa zu nennen, die darauf abzielen es Spekulanten zu erschweren, die Rohstoffpreise zu treiben. Diese Initiativen stellen politischen Aktionismus und Vorgauklung von Handlungsfähigkeit dar.

Gerald Braunberger hat sich in der FAZ offenbar der Mühe unterzogen, sorgfältig zu recherchieren. Lesen Sie Weltwirtschaft: Was die Rohstoffpreise bewegt:

Kurzfristige Einflüsse von Finanzinvestoren auf Rohstoffpreise lassen sich kaum bestreiten. Aber wie sieht es langfristig aus? Hier haben mehrere Studien keinen permanenten Einfluss von Spekulanten zeigen können. Das gilt für eine Studie der OECD über mehrere Rohstoffmärkte sowie eine Studie der Business-School Edhec über den Ölmarkt.

Dazu passt eine unter Ökonomen verbreitete Interpretation: Finanzinvestoren können an Terminmärkten machen, was sie wollen. Einfluss auf die reale Wirtschaft nehmen sie nur, wenn sie durch ihre Termingeschäfte den jeweils aktuellen Preis für einen Rohstoff (Kassapreis) beeinflussen also wenn sie etwa durch den Preis für einen Öl-Terminkontrakt mit Fälligkeit April 2011 den tatsächlichen Ölpreis im April 2011 steuern könnten.

Das ginge nur, wenn wegen der Termingeschäfte das Angebot an Rohstoffen durch Lagerbildung oder durch eine geringere Produktion verknappt würde.

Guten Tag. Und denken Sie gut!

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The New York Times: Insolvenzregelung für Anleihen und Pensionsverpflichtungen von US-Bundesstaaten wird erarbeitet

nospam@example.com (Dennis) — Fri, 21 Jan 2011 17:30:00 +0100

Laut The New York Times wird derzeit nach einer Regelung gesucht, um US-Bundesstaaten eine geordnete Insolvenz zu ermöglichen, was derzeit nicht vorgesehen ist. Dies soll die Pensionsverpflichtungen der Staaten einschließen (eigene Übersetzung):

Jenseits ihrer aktuellen Budgetprobleme haben einige US-Bundesstaaten tiefe strukturelle Probleme, wie beispielsweise zahlungsunfähige Pensionsfonds, für die bereits Geld aus dem Bildungs- und Gesundheitssektor abgezweigt werden muss. Insolvenzanwälte, die von Angestellten des Kongresses konsultiert wurden, berichten von Sorgen einiger Kongressabgeordneter, dass es nur eine Frage der Zeit sei, bevor der erste Bundesstaat von der Regierung eine finanzielle Rettungsaktion fordern könnte.

Eine Insolvenzregelung könnte den Bundesstaaten einen Weg bieten, wie sie ihre oft durch die Verfassung der Bundesstaaten geschützten Pensionsversprechen verringern könnten, um somit eine vollständige finanzielle Rettung [durch die US-Regierung] zu vermeiden. Allerdings würden hierbei möglicherweise nicht nur die Pensionäre zurückstecken müssen, sondern auch Inhaber der Anleihen des jeweiligen Bundesstaates, da sie den Status nachrangiger Gläubiger erhalten könnten.

Die insolvente kalifornische Stadt Vallejo plant, ihren nachrangigen Gläubigern vom Nennwert ihrer Anleihen zwischen 5% und 20% zurückzuzahlen; mehr sei nicht möglich (eigene Übersetzung):

"Die Stadt bedauert, dass kein höherer Pozentsatz gezahlt werden kann", heißt es in den bei Gericht von Stadtvertretern eingegereichten Dokumenten. "Der Stadt fehlen die Einnahmen hierfür, so lange die städtischen Dienstleistungen wie Feuerwehr, Polizei und Instandhaltung der Straßen in angemessenem Umfang aufrecht erhalten werden."

Guten Abend! Und: Denken Sie, was Sie wollen.

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BGA-Präsident rechnet für 2011 mit 4% bis 6%, womöglich aber zweistelliger, Inflation und stagnierendem Binnenkonsum. Er hat Recht.

nospam@example.com (Dennis) — Wed, 19 Jan 2011 18:30:00 +0100

Lesen Sie, was Anton Börner, Präsident des Bundesverbandes des Deutschen Groß- und Außenhandels, im Interview mit der Welt über die Erwartungen an das Jahr 2011 zu sagen hat. Unserer Meinung nach wird er Recht behalten. Den Kenntnisstand des Interviewers möchten wir unkommentiert lassen.

Rohstoffpreise werden noch lange Zeit aufgrund von Nachfrage und US-Dollar-Schwemme hoch bleiben und importierte Inflation auslösen. Hintergrundinformationen zum Import von Teuerung aus den USA: Basel III und der Kampf der Wall Street um die Vorherrschaft auf den Geldmärkten

Zu schnell steigende Preise erfordern Erhöhungen der Zinssätze. Die Europäische Zentralbank hatte sogar 2008 vor dem Hintergrund stark steigender Preise die Zinssätze angehoben, da die Wahrung einer Teuerungsrate von 2% für die EZB oberste Priorität hat.

Die wirtschaftlichen Unterschiede und Probleme innerhalb der Eurozone werden noch auf Jahre hinweg bestehen bleiben und die Europäische Zentralbank weiterhin zu Kompromissen zwingen. Hintergrundinformationen zum begrenzten Handlungspielraum der Zentralbanken bei steigenden Preisen: Britische Zentralbank von Inflation unbeeindruckt: Sonderfaktoren rechtfertigen keine Zinssatzänderung. Vorbereitung auf mehr?

Ansteigende mittel- und langfristige Zinssätze würden die nächste, noch heftigere Finanzkrise auslösen. Denn wir befinden uns in einer Solvenzkrise, nicht in einer Liquiditätskrise. Und die Krise ist noch nicht überstanden.

Der Binnenkonsum in Deutschland wird aufgrund von Zukunftsängsten und der deutschen Mentalität selbst bei steigenden Einkommen (inflationsbereinigt) stagnieren. Wir möchten hinzufügen, dass auch der selten angesprochene Jobwunder-Strukturwandel, der zu 42.000 neuen Stellen führt (für die keine nennenswerte Qualifikation benötigt wird), seinen Beitrag hierzu leisten wird. Das Weihnachtsgeschäft 2010 stand, wie von uns vorhergesagt, in der Breite im Zeichen eigener Anschaffungen, nicht des Verschenkens (außer an Kinder). Die Wirkung der Abwrackprämie aus dem Jahr 2009 bestand im Jahr 2010 im Wesentlichen darin, dass die Verkäufe von Klein- und Mittleklasse-Fahrzeugen drastisch zurückgingen. Laut DESTATIS stieg der private Konsum im Jahr 2010 in Deutschland gegenüber dem Vorjahr preisbereinigt um 0,5%. Wenn Sie wissen, wie das DESTATIS die Teuerungsrate berechnet und wie dabei die Anwendung einiger Verfahren dazu führt, dass Scheinwachstum ausgewiesen wird, dann wissen Sie, dass in Wahrheit in Deutschland im Jahr 2010 real weniger konsumiert wurde als im Jahr 2009.

Von außen erzwungene, steigende Preise, dazu stagnierender Konsum, weiter sinkende Exporte in die Eurozone und eine zunehmende Abhängigkeit von Exporten in die aufstrebenden Länder dieses Planeten: Wie klingt das für Sie?

Guten Abend! Und: Denken Sie, was Sie wollen.

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Die Lebensmittelknappheit verschärft sich. Das Wetter bleibt extrem. Die nächsten Ernten werden enttäuschen.

nospam@example.com (Dennis) — Mon, 17 Jan 2011 21:15:00 +0100

Die derzeitige Lebensmittelknappheit begann sich vor über einem Jahr abzuzeichnen. Doch nicht nur die Ernten lagen (absehbar) unter den Schätzungen: Die hohen ausgewiesenen Lagerbestände standen im Widerspruch zum Verhalten der Marktteilnehmer. Im Herbst, als selbst die Vereinten Nationen das Thema außerordentlich und mit Dringlichkeit auf ihre Agenda nahmen, wurden endlich die Ernteprognosen realistisch nach unten korrigiert, aber die (genießbaren) Lagerbestände weiterhin zu hoch ausgewiesen.

Erst jetzt wurden die Daten für die Lagerbestände angepasst. Im Artikel World moves closer to food price shock schreibt die Financial Times (eigene Übersetzung):

Die Bestände von Mais und Sojabohnen sind auf unglaublich niedrige Werte gefallen... und ihr Marktwert steigt stark an", sagt Chad Hart, Agarawirtschaftsexperte an der Iowa State University.

Dan Basse, Präsident des auf Prognosen spezialisierten Unternehmens AgResource in Chicago, fügt hinzu: "Es gibt schlicht keinen Spielraum für Fehler mehr. Jedes Wetterproblem während der bevorstehenden Ernteperiode wird zu neuen Höchstpreisen bei Mais und Soja, und zu geringerem Grad auch bei Weizen, führen."

Händler und Analysten warnen davor, dass die jüngsten Anpassungen der Vorratszahlen der USA wie auch weltweit bedeuten, dass Probleme mit dem Wetter nicht kompensiert werden können. Die in Kürze bevorstehenden Ernten in Argentinien und Brasielien stehen bereits wegen Trockenheit auf der Kippe.

Unterdessen stehen weitere extreme Wetterlagen bevor. Die Frankfurter Allgemeine berichtet in ihrem Artikel Meteorologie: La Niña bringt Kälte und Fluten:

Was auf einer Karte dieses Ozeans mit den Temperatur-Anomalien als riesige blaue Pfeilspitze erscheint, ist die stärkste seit fünfzig Jahren. Blau bedeutet, dass dort die Temperatur des oberflächennahen Meerwassers zwischen zwei und vier Grad kühler als im langjährigen Durchschnitt ist und als Folge schlägt das Wetter Tausende Kilometer vom tropischen Pazifik entfernt Kapriolen.

In der Zwischenzeit können Sie sich damit vergnügen, den Wettstreit zwischen europäischen und russischen Meteorologen zu verfolgen.

Gute Nacht! Und: Denken Sie, was Sie wollen.

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Hoffentlich Allianz-versichert

nospam@example.com (Dennis) — Thu, 13 Jan 2011 18:00:00 +0100

Die Allianz ist der weltgrößte Versicherungskonzern.

Die PIMCO gehört zu 97% der Allianz und ist eine der größten Kapitalanlagegesellschaften der Welt.

Der größte Fonds der PIMCO ist der Total Return Fund. Mit mehr als 250 Milliarden US-Dollar Einlagen ist er der weltgrößte Rentenfonds.

Der PIMCO Total Return Fund wird vom PIMCO-Mitgründer Bll Gross verwaltet.

Im folgenden Interview mit der Nachrichtenagentur Bloomberg stellt Bill Gross dar, dass die als Auktionen durchgeführten Platzierungen portugiesischer Staatsanleihen zuvor abgesprochen seien. Die Anleihen würden von Banken der Eurozone gekauft und sofort an die EZB weitergereicht (was von der Allianz kritisiert wird). Er sei nicht optimistisch bezüglich der peripheren Staaten der Eurozone, und PIMCO werde nicht in diese Anleihen investieren.

Dabei leidet die Allianz unter den niedrigen Zinsen von Anleihen und hätte ein Interesse daran, höher verzinsliche Anleihen zu erwerben... wenn sie denn daran glaubte, dass deren nomineller Wert wirklich zurückgezahlt würde.

Und so wendet sich die liebste Altersvorsorge der Deutschen gegen die Eurozone. Da kann sich die Politik auf den Kopf stellen.

Probieren Sie auch gern gratis unseren Artikel Der Deutsche: Gut versichert! Bis zuletzt. vom Juli 2009.

Guten Abend. Und: Denken Sie, was Sie wollen.

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Das Energietreffen im Kanzleramt, eine umweltfreundliche Pipeline mit Leck und die Produktionsunterbrechung auf zwei Ölfeldern

nospam@example.com (Dennis) — Wed, 12 Jan 2011 20:30:00 +0100

Die Bundeskanzlerin lässt uns wissen, dass es sich beim Energietreffen im Kanzleramt heute um ein ganz normales Gespräch handle. Das wird wohl auch der Grund sein, warum viele Medien das Treffen gleich völlig ignorieren. Eine Ausnahme bildet die FAZ mit ihrem Artikel.

Oder gibt es noch andere Gründe?

Der gesamtwirtschaftliche Nutzen eines hohen Ölpreises hält sich in Grenzen. In kürzester Zeit ist der Ölpreis um 10% gestiegen. Zur selben Zeit ist auf zwei Ölfeldern in der Nordsee die Produktion unterbrochen und eine wichtige Pipeline in Alaska außer Betrieb. Gründe dür die Produktionsunterbrechung werden nicht genannt. Aber die Pipeline habe ein Leck, wird berichtet. Es seien jedoch keine Schäden an der Umwelt entstanden. Man ist versucht zu sagen: Ein vorbildliches Leck!

Oder?

Dies alles, nachdem die IEA das globale Fördermaximum für günstiges Öl vom bisher geschätzten Jahr 2020 in das Jahr 2006 verschoben hat, was inzwischen auch vereinzelt in etablierten Medien berichtet wird.

Schwer vorstellbar, dass unsere Regierung das noch nicht weiß.

Das ARD-Magazin Monitor hat sich im September 2010 an einer sehenswerten Reportage zum Thema Globales Ölfördermaximum im Jahr 2020 versucht. Ebenso wurde bekannt, dass die Bundeswehr eine Studie über die Konsequenzen von Peak Oil angefertigt hat; auch in ihr wird statt vom Jahr 2006 noch vom Jahr 2020 ausgegangen.

Gute Nacht. Und: Denken Sie, was Sie wollen.

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Zur Erinnerung: Jeder Euro kann nur ein Mal ausgegeben werden. Jeder Euro muss ein Mal zurückgezahlt werden. Theoretisch.

nospam@example.com (Dennis) — Tue, 11 Jan 2011 10:00:00 +0100

Sie müssen nur die 20:00-Tagesschau vom 10.01.2011 anschauen, um zu erfahren, wohin die Reise geht: Weil ja Aufschwung ist, wird nicht vorhandenes Geld gleich mehrfach verplant.

Deutsche Bahn: 500 Millionen Euro erzwungene Dividende bei mehr als 600 Millionen Euo unterlassenen Investitionen

Als Grund für die Zugausfälle und Verspätungen nannte Grube vor Allem die extremen Wetterlagen. Er räumte aber auch ein, dass dem Unternehmen Züge fehlen. [...] 2011 muss das Unternehmen erstmals 500 Millionen Euro Rendite an den Staat zahlen. Rüdiger Grube macht keinen Hehl daraus, dass er dieses Geld gern für andere Zwecke nutzen würde. [...] Jährlich fehlen laut Grube 600 Millionen Euro für die Schienenwege.

Rechnen Sie ruhig nach.

Staatsdiener: Altschulden aus dem Haushalt nehmen, Bezüge erhöhen

Die deutschen Beamten haben Bund, Länder und Kommunen zu größeren Anstrengungen beim Schuldenabbau aufgefodert. Auf ihrer Jahrestagung in Köln schlugen Beamtenbund und Tarifunion unter Anderem vor, Altschulden aus dem Haushalt auszugliedern. Zugleich bekräftigten sie ihre Forderung nach Einkommensverbesserungen für die etwa 800.000 Angestellten der Länder.

Was treibt DBB-Chef Peter Heesen im Detail um?

Ein Beispiel auf Länderebene: Die Nettokreditaufnahme für 2011 liegt beim Land Niedersachsen bei 2,3 Mrd. Euro. Sie selbe Summe zahlt das Land in diesem Jahr für den Zinsendienst der Altschulden. "In Wahrheit stecken wir bereits in einer Schuldenfalle", so Heesen. Die neuen Kredite werden ausschließlich benötigt, um die Zinsen für die Altschulden zu bezahlen. Und keiner redet darüber. Das soll jetzt anders werden.

Und zwar dadurch, dass bestehende Abgaben umgewidmet werden, neue Abgaben erhoben werden und Tafelsilber verkauft wird.

Was soll man sagen. Selbst wenn das für sich genommen eine gute Idee wäre, bliebe noch das Problem, dass die (Kredit-) Geldmenge schrumpft, wenn der Staat seine Schulden abbaut. Daher müsste Herr Heesen konsequent niedrigere Einkommen fordern. Das liegt ihm freilich fern. Ebenso wie Michael Sommer.

Das nennt sich wohl Verteilungskampf.

Guten Tag. Und: Denken Sie, was Sie wollen.

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Die USA sind nicht pleite. Portugal ist pleite. Eurozonen-Staaten verlieren ihre Souveränität. Deutsche Kommunen verlieren ihre Souveränität. Deutschland verliert seine Souveränität. An wen eigentlich

nospam@example.com (Dennis) — Mon, 10 Jan 2011 09:45:00 +0100

Die USA sind nicht pleite und werden es auch nicht sein

Nach einem recht verunglückten Artikel über die Debatte bezüglich der Verschuldungsgrenze der USA, den wir hier kritisch gewürdigt hatten, versucht sich der Spiegel an einer Nachbesserung, die sinnhafter ist.

"Politisches Säbelrassen", sagt Amerika-Forscherin Mildner. "Die Republikaner werden zustimmen - und im Gegenzug weitere Sparmaßnahmen einfordern." Auch Ökonom Straubhaar bezeichnet die Auseinandersetzung als Machtprobe. [...] "Das ist eine inner-amerikanische Machtprobe, die für die Weltwirtschaft und die Finanzmärkte eine untergeordnete Bedeutung hat. Niemand kann davon ausgehen, dass eine Zahlungsunfähigkeit wirklich umgesetzt würde."

Genau. Leider beinhaltet der Artikel auch Unfug:

Eine wichtige Rolle spielt China: Denn die Volksrepublik hält mit Abstand die meisten US-Staatsanleihen - und daran wird sich auch in Zukunft nichts ändern, sagt Stefan Schneider von der Abteilung Research der Deutschen Bank.

Das ist schlicht unzutreffend. Seit einigen Wochen hält die US-Zentralbank Federal Reserve mehr US-Staatsanleihen als China.

Und genau deshalb bleibt die Dominanz der USA einstweilen bestehen.

Portugal steht vor der Pleite

Die Kapitalmärkte und auch denkfaul.de-Leser wissen schon länger, dass Portugal sich innerhalb der Eurozone nicht sinnvoll selbst retten kann. Inzwischen scheinen es auch Deutschland und Frankreich verstanden zu haben, und es steht sogar im Spiegel:

Lieber ein Ende mit Schrecken als ein Schrecken ohne Ende? Deutschland und Frankreich haben sich zur Lösung der Portugal-Krise offenbar für die erste Alternative entschieden: Sie wollen den Krisenstaat drängen, möglichst bald unter den Euro-Rettungsschirm zu schlüpfen.

Das wäre natürlich in Wahrheit der Schrecken ohne Ende und nicht, wie der Spiegel behauptet, ein Ende mit Schrecken. Gutes Geld schlechtem hinterherzuwerfen hat noch nie Sinn gemacht.

Das finanziell angeschlagene Land werde nicht mehr lange Kredite am Kapitalmarkt aufnehmen können, vermuten Experten beider Regierungen.

Da gibt es nichts zu vermuten. Das ist Fakt.

Die Regierung in Lissabon widersetzt sich ohnehin, weil sie Sparauflagen fürchtet, die mit Unterstützungszahlungen verbunden sind.

Was auch sonst. Die Portugiesen können ihre Währung ja nicht abwerten, wie es eigentlich gesund wäre. Also muss gespart werden. Aber natürlich möchte man nicht, dass das Sparprogramm fremdbestimmt wird.

Offenbar erhält Portugal auch von einem bislang unbekannten Geldgeber einen Kredit. Das Finanzministerium erklärte, derzeit Staatsanleihen über eine sogenannte Privatplatzierung zu verkaufen. "Wir werden keinen Kommentar zu dem Käufer abgeben", sagte eine Sprecherin des Ministeriums.

Schafft man an den Märkten so Vertrauen?

An den Märkten wird spekuliert, dass China portugiesische Anleihen kaufen könnte, um einen Beitrag zur Eindämmung der europäischen Schuldenkrise zu leisten.

China will keinen Beitrag zur Eindämmung der europäishen Schuldenkrise leisten, sondern sein riesiges, vom Wertverfall bedrohtes, auf US-Dollar lautendes Portfolio von Sicherheiten und Reserven diversifizieren.

Auch die Allianz Leben fordert wegen der niedrigen Zinsen an den Kapitalmärkten ein baldiges Ende der Stützungskäufe durch die EZB. "Der Ankauf von EU-Staatsanleihen durch die Europäische Zentralbank im großen Stil war der Sündenfall", sagte der Chef der Allianz Leben Maximilian Zimmerer dem SPIEGEL. Diese Strategie müsse "so bald wie möglich gestoppt werden".

Die Allianz möchte ihren Kapitallebensversicherungs-Kunden gern Auszüge zusenden, die belegen, dass angeblich sichere Investitionen in festverzinsliche Anleihen auch sinnvolle Zinserträge liefern. Sonst kündigen zu viele Kunden ihre Verträge. Das wäre weder schön für die Allianz noch für den Anleihenmarkt.

Und so wird nach Irland auch Portugal seine Souveränität verlieren und sich vom EU-Rettungsfonds seine Sparmaßnahmen diktieren lassen müssen.

Deutsche Kommunen sind pleite

Das Handelsblatt berichtet, dass eine große Zahl von Kommunen wegen ihrer Finanzlage unter verschärfter Aufsicht steht.

Beispiel Kiel. In der schleswig-holsteinischen Landeshauptstadt summieren sich die Kassenkredite bald auf eine halbe Milliarde Euro. "Wir werden in absehbarer Zeit nicht mehr in der Lage sein, das Tagesgeschäft zu bezahlen", sagt Oberbürgermeister Torsten Albig. Um einen Finanzkollaps der Städte zu verhindern, brauche Deutschland "einen Solidarpakt für die Kommunen".

Aber das ist noch nicht alles.

Nächstes Jahr [2011; der Artikel ist vom 29.12.2010]droht sich die Lage der Kommunen weiter zu verschlechtern. Grund sind die neuen Eigenkapitalvorschriften Basel III, die Experten zufolge auch die Kreditvergabe der Pfandbriefbanken an Kommunen erheblich erschweren werden.

Bereits Basel II beinhaltet schärfere Auflagen bezüglich Staatsanleihen als Sicherheiten als Basel I, das noch davon ausgeht, dass Staaten ihre Schulden immer bedienen. Nachdem die USA Basel II niemals haben in Kraft treten lassen, wird befüchtet, dass sie auch Basel III niemals umsetzen werden, wie wir bereits dargelegt hatten.

Und so verlieren deutsche Kommunen ihre Souveränität und müssen sich ihre Haushalte und Sparmaßnahmen von Regierungspräsidenten genehmigen lassen.

Deutschland muss zahlen

Mit vielen Worten, doch zumindest gelegentlich zweifelhaften Argumenten, wurde der Euro Ende letzten Jahres in den hiesigen Medien meist bejubelt. Bereits im November spekulierten wir, es könne möglich sein, dass Deutschland sich in Wahrheit auf einen möglichen Ausstieg aus der Währungsunion vorbereite. Anfang Dezember berichtete der Guardian, dass Angela Merkel tatsächlich mit dem Ausstieg Deutschlands aus der Eurozone gedroht habe. Und übrigens wären die Kosten dafür nicht unbedingt so hoch, wie oft dagestellt wird.

Nun meldet sich Nouriel Roubini zu Wort und erklärt, dass es entweder zum Bruch kommen wird, oder Deutschland für die Schuldenkrise in der Eurozone wird aufkommen müssen.

Das kann man sich allerdings auch ohne Nouriel Roubini ausmalen. Und so wird Deutschland dem Diktat des Geldes folgen müssen und wesentlicher Entscheidungsspielräume beraubt werden.

Die Ohnmacht der Politik und der Zentralbanken

Geld wurde von den Menschen angeblich erfunden, damit es ihm zum Zwecke des Tausches nützlich sei.

Heute steht Geld über Allem. Die Politik konnte und kann (ohne Änderung der Spielregeln) nichts daran ändern. Auch die Zentralbanken konnten und können (ohne Änderungen des Geldsystems) nichts daran ändern.

Es wäre schön, wenn Geld wieder den Menschen dienen würde, anstatt die Menschen dem Geld.

Unterdessen, in der Schweiz

Schaut man zu unseren Nachbarn in der Schweiz, so kann man geradezu neidisch werden. Aus einem Anschreiben einer schweizerischen Bank an ihre Kunden, Januar 2011:

Die letztjährigen Prognosen der Wirtschaftsexperten, wonach die Schweiz im Jahr 2010 in eine Rezession fallen werde, haben sich glücklicherweise nicht erfüllt. [...] Für das Jahr 2011 rechnen wir für [den Kanton, in dem die Bank ansässig ist] mit einem Wirtschaftswachstum von 1,7 %. Der grösste Unsicherheitsfaktor - die vom finanziellen Zusammenbruch bedrohten europäischen Risikostaaten - bleibt bestehen.

Irgendwie erfrischend, wenn man Dinge einfach so beim Namn nennen darf.

Denken Sie!

Guten Tag! Und: Denken Sie, was Sie wollen.

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Preisschocks, Pleitewellen & Dominanz

nospam@example.com (Dennis) — Sat, 11 Dec 2010 11:30:00 +0100

Die bereits brodelnde Mischung aus Ressourcenknappheit, Nachfrage und Gewohnheiten kocht weiter hoch:

Bauern rechnen für das Wirtschaftsjahr 2010/11 mit einer Einkommenssteigerung im niedrigen zweistelligen Prozentbereich. In den zwei Jahren zuvor waren die Einkommen erheblich gesunken, auf durchschnittlich 22.000 Euro im Wirtschaftsjahr 2009/2010.

Dies wird weiteren Preisdruck erzeugen: Wie müssen sich mehr als 10% Einkommenssteigerung für Bauern in ihren Verkaufspreisen widerspiegeln? Im Lebensmittelhandel sind die Margen sehr klein. Zugleich ist der bereits aus den Entwicklungen der Vergangenheit bestehende Preisdruck immer noch nicht an die Verbraucher weitergegeben worden:

Handelsblatt: Vielen mittelständischen Lebensmittelherstellern fehlt der Finanzpuffer. Steht eine Pleitewelle bevor?

Ritter: Die Gefahr ist groß. Die Gewinnspannen im Schokoladengeschäft sind zu gering, um solche Rohstoff-Preiserhöhungen einfach wegzustecken. Gleichzeitig können wir sie nicht beliebig an den Handel weitergeben. Dort herrscht ein Oligopol fünf großer Ketten, das fast 90 Prozent des Marktes beherrscht. Und die juckt wenig, wie es uns geht.

Sie werden das aber nicht gleich erfahren. Die Bundesregierung hat nämlich die vorübergehende Abschwächung der Insolvenzordnung bis Ende 2013 verlängert.

In den USA steht unterdessen die Supermarktkette Great Atlantic & Pacific anscheinend bereits vor der Insolvenz. Wenn Sie die Ergebnisse von WalMart verstanden haben, wissen Sie, dass es denen im US-Geschäft auch nicht gut geht. Dennoch stellt WalMart einen erheblichen US-Marktfaktor dar und streicht im Ausland Gewinne ein. So lang das auch so bleibt, wird WalMart US-Konkurrenten mit niedrigen Preisen auf dem Heimatmarkt weiter unter Druck setzen.

Und das ist, worum es geht. Übernahmen und Verdrängung von Konkurrenten durch US-Unternehmen. Zur Not mit Geld der US-Zentralbank, zu niedrigsten Zinssätzen geliehen, sowie mit Garantien der US-Regierung. Und natürlich mit Ihrem Geld: Wenn Sie nur zur richtigen Limonade, der richtigen Kleidung oder dem richtigen Automobil greifen und die richtigen Einzelhandelsketten aufsuchen.

Denken Sie gut.

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Expertenmangel und Anforderungsprofile in Deutschland

nospam@example.com (Dennis) — Thu, 09 Dec 2010 16:15:00 +0100

Handelsblatt: Milliardeninvestition: Bayer wird chinesischer

Die Schuhhersteller beispielsweise legen in Europa höchstens noch die Gestaltung eines Schuhs fest - technische Entscheidungen etwa über wasserabweisende Materialien fallen längst mehrheitlich bei den Produzenten in China.

Denken Sie gut!

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Die Geldpolitik der EZB: Nicht Fisch, nicht Fleisch, und doch so falsch wie diejenige der Fed unter Greenspan?

nospam@example.com (Dennis) — Wed, 01 Dec 2010 11:15:00 +0100

Auch das wollte mal gesagt werden:

Handelsblatt: Der Globalist: Trichet folgt Greenspan auf dem Weg in die Irre

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Fast 500 Milliarden Euro Unternehmensgewinne verloren

nospam@example.com (Dennis) — Wed, 01 Dec 2010 11:00:41 +0100

Gut zu wissen:

Handelsblatt: Exportüberschüsse: Deutschland verbrennt sein Vermögen im Ausland

Denken Sie gut...

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Hans Eichel, Hans-Olaf Henkel, Oskar Lafontaine, Guido Westerwelle: Deutschland, Zahlmeister Europas?

nospam@example.com (Dennis) — Wed, 01 Dec 2010 10:30:00 +0100

Man fragt sich zwar, wer das Fragezeichen am Ende des Titels zu verantworten hat, aber diese Runde bei Maybrit Illner ist mehr als die Stunde wert:

Hans Eichel, Hans-Olaf Henkel, Oskar Lafontaine, Guido Westerwelle: Deutschland, Zahlmeister Europas?

Zwischendurch darf auch gelacht werden, wenn Valerie Haller "beruhigt".

Besser hätte man die Kernrunde nicht auswählen können. Hans Eichel warnt vor einer eigenen Währung für Deutschland, Hans-Olaf Henkel sähe lieber zwei verschiedene Euros, Guido Westerwelle beschwört die Gemeinsamkeiten Europas und Oskar Lafontaine prangert die Verantwortungslosigkeit im Finanzsystem sowie die Umverteilung der Risiken an.

Die hervorragende Kameraführung dürfte für die eine oder andere Theorie über die wahren Hintergründe und Fähigkeiten Einzelner den Todesstoß darstellen.

Denken Sie gut!

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